Morgan Stanley blickt wieder genauer auf den türkischen Bankensektor und sieht Anzeichen für eine Erholung der Gewinne. Die US-Investmentbank nimmt die Branche erneut unter die Lupe und bewertet ihre Aussichten vorsichtig positiv.
Nach Einschätzung der Analysten könnten sinkende Finanzierungskosten, eine bessere Vorhersehbarkeit der Geldpolitik und erste Anzeichen einer nachlassenden Inflation die Banken unterstützen. Besonders Garanti BBVA und Akbank werden als attraktivste Aktien des Sektors hervorgehoben.
Die erneute Öffnung des einwöchigen Repo-Kanals durch die türkische Zentralbank und die Finanzierungskosten von rund 37 Prozent könnten den Kostendruck auf die Institute verringern. Mit Beginn eines Zinssenkungszyklus dürften die Finanzierungskosten weiter sinken. Morgan Stanley erwartet dadurch eine Erholung der Nettozinsmargen und der Eigenkapitalrenditen.
Die Gewinnentwicklung des Bankensektors dürfte sich nach Einschätzung der Analysten vor allem in der zweiten Jahreshälfte verbessern.
Für Garanti BBVA und Akbank empfiehlt Morgan Stanley eine Übergewichtung. Für Yapı Kredi und İş Bankası lautet die Empfehlung dagegen „Equal Weight“.
Für eine nachhaltige Neubewertung des türkischen Bankensektors im kommenden Jahr seien jedoch weitere Fortschritte bei der Disinflation sowie sinkende Anleiherenditen notwendig.