Aus Sicht von BofA Securities ist die Fondskrise in der Türkei zwar systemisch unter Kontrolle, sie belastet jedoch zunehmend das Vertrauen und die Wirtschaftsaktivität. Das geht aus einem Bericht der Ökonomen um Hande Küçük vom 9. November hervor. Darin heißt es, die Auswirkungen der Fondskrise auf die Stimmung und die konjunkturelle Aktivität würden immer sichtbarer.
Zwar sei das systemische Risiko aus Sicht der Bank eingedämmt. Die Unsicherheit über Lösungs- und Rückgewinnungsprozesse bei den Fonds trage jedoch zu einer allgemeinen Verschlechterung des Vertrauens bei. Die Marktstimmung sei derzeit „deutlich schwächer“ als noch einen Monat zuvor, so die Analysten.
Aufgrund der straffen Finanzierungsbedingungen habe sich das Kreditwachstum bereits abgeschwächt. Die ohnehin nachlassende Binnennachfrage wird durch die Fondskrise zusätzlich belastet. Die direkte Belastung für Unternehmen aus der Fondskrise bleibe zwar überschaubar, so die Einschätzung. Allerdings könnten sich der Wirkungsbereich durch Lieferantenbeziehungen und ein weiter schwindendes Vertrauen ausweiten.
Mit Blick auf die türkische Lira erwartet BofA Securities ohne einen größeren externen Schock keine weitere Beschleunigung des Wertverlusts. Die Zentralbank der Türkei (TCMB) dürfte die Zinsen nach Einschätzung der Ökonomen „vorsichtig“ senken und dabei die Desinflation mit dem Druck auf die Reserven sowie die Notwendigkeit zur Begrenzung der individuellen Dollarisierung abwägen. Selektive makroprudenzielle Lockerungen sind mit der Zeit möglich.
Für die Sitzung im Dezember rechnet die Bank mit einer Zinssenkung um 100 Basispunkte. Für das Ende des Jahres 2027 prognostizieren die Ökonomen einen Leitzins von 31 Prozent und eine Inflation von 25 Prozent.